信用债违约多发企业再融资成本抬升

数据显示,2018 它自2000以来就出现了。 6 仅不偿还贷款债务。专家指出,在当前利率上行和非标准渠道的背景下,融资环境紧张,企业再融资成本抬升。整体来看,还是 2018 部分信贷债务风险或逐步暴露,但不是大规模的债务违约潮。。对于监管机构,我们应该坚决打破刚性付款。,完善违约后续处理机制。

6 仅不偿还贷款债务

Wind 数据显示,2018 自年以来 6 不偿还贷款债务,涉及大连压印集团、丹东港集团、益阳集团和四川煤业集团四家发行人。

流行的,因为大连压印 2017 年 11 月 10 大连市中级人民法院依法进入复议机关,重组仍在进行中。,旗下 “16 大型压印 MTN001” 和 “15 压印 PPN001” 两债券不能按时支付利息。,构成实质性违约。

丹东港宣布,1 月 27 白昼(节假日推迟) 1 月 29 日)为 “16 丹港 01” 付息日,由于资金紧张,债券利率不按时支付。 万亿的。该公司正在积极筹集偿债基金。,力争尽早完成付款。先前 “15 丹东港 PPN001” 应于 1 月 13 日息与本金支付,截至公告日,未能筹集全部还款资金。,构成实质性违约。

还是今年 6 不偿还贷款债务在时间上相对密集,但在新时代,证券首席经济学家潘翔东看着我。,发行人的相关风险在一定程度上已经暴露出来。,市场的意外影响相对有限。。

潘翔东说,从发行人所在地的区域,四家发行公司中有三家位于东北部。,区域经济低迷可能导致商业压力和流动性困境。整体来看,在当前利率上行和非标准渠道的背景下,企业再融资成本和难度皆有提升,对企业资本链的压力,它也成为违约和评级降低的原因。。

中国银行 ( 601988,股吧 ) 国际金融研究所高级研究员李佩佳说,在过去的一段时间里,资本利率迅速上升。,流动性约束使债券违约更加频繁。。一些公司因为盈利能力而违约。、操作不良,早期的债务安排过于激进。。在流动性紧张的条件下,新旧模式和债务继续通过炼油厂滚动。

房企偿债压力凸显

总体来看,中国证券报记者采访专家,2018 年信用风险或抬升。

” 还是工业产品的价格正在上涨,2017 工业企业利润增长率普遍增加,全面提高资信水平,但进入 2018 年,边际改善正在放缓。,产业分化、区域差异问题与企业的优劣。” 潘翔东认为,在宏观经济下滑的环境下,服务企业是稳定的。,偿付能力应保持稳定。,但我们需要警惕印度的恶化带来的风险。。同时,在金融监管趋紧和货币政策紧缩的背景下,企业再融资成本确实有所抬升,而非标融资渠道普遍受到限制。,给企业的流动性管理增加了难度。去,不管 2018 市场整体信用风险控制,但随着刚性支付的进一步中断,地方信贷风险可能逐渐显现。。

中诚信国际信用评级有限责任公司资深分析师Yu Lu,经济增长放缓、在严格的金融监管环境下,2018 年信贷风险或整体上升趋势。强劲的金融监管趋势已成定局。,货币政策将保持稳定和中立。,企业整体融资环境将继续保持。其时,根据中国诚信国际测量,估计 2018 一年中实际需要支付的信用债务规模是AB。 万亿美元,企业再融资的压力仍然很小。。

从行业角度看,潘翔东指出,2018 2008房地产还款量居高不下,房地产行业债务压力凸显,去,我们需要警惕更大的规模。、有限融资渠道、中小型房地产企业违约风险分析。部分盈利能力较弱。、现金流差的民营企业中下游 ” 关怀 “。再者,城市债券发行利率严重分化,有些平台有过多的利差。,在严格的金融监管背景下,我们需要防止城市投资债务,成为下一个里程碑。。

” 下一阶段应该关怀公司债券和住房公司。 ABS 现金风险。” Yu Lu示意,2018 公司债券的成熟度接近当年。 4600 万亿的,回售到期规模高达万亿美元,较 2017 年增加近 倍,流行的房地产 ( 000736,股吧 ) 公司债券占公司债券的一半左右。;同时,2018 一年就是交换。 ABS 高峰期付款期,偿还规模 5300 超越1万亿的,超越 2017 两倍的成熟度。,集中还款压力大幅增加。再者,煤炭、先前爆发的钢铁等行业也是值得的。。因为今年的行业集中度逐渐提高。,受环境政策的影响。,内部分化的趋势将增加。,资质差的企业可能有风险。。

防风林需要同时进行。

不管 2018 债券市场信用风险值得警惕,但专家认为不会出现违约浪潮。。

李佩佳说,2018 2009的经济基本面依然良好。,2017 2009,企业盈利改善的速度更大。,2018 这一年仍在改善利润的背景下。,估计不会出现大规模违约。。

” 从宏观经济角度,最危险的时刻已经过去。,归纳起来,中国经济已经稳定下来。。近两年或三年的供方结构改革,一些产能过剩行业的调整是相当有效的。。” 中国东方资产管理有限公司首席经济学家Wu Qing,钢前、煤炭产能过剩、价格过低,整个行业都没有盈利。,欠款偿还能力不足,整个行业可能会出现违约。。调整后,工业产品价格上涨,偿还能力恢复,潜在违约公司损失惨重。,不会有大规模的债券违约。。

为了处理可能的风险,Yu Lu提议,未来监管部门的重点应该是防范,进一步完善合同违约的后续处理机制,加强信息披露,完善投资者保护机制。再者,她示意投资者应该认清形势。。” 现在在打破刚性交换的过程中。,前一次违约事件将对市场产生更大的影响。,可能是因为先前没有默认。,投资者不知道如何应对。。”

Wu Qing坦白,使用者需要,未来更多债券违约,现在刚性支付仍然存在于市场留下的印象中。。对于监管机构,最重要的 ” 打开口子 “,允许缺省,但应当有合理的程序来处理违约。。” 即使有违约。,债权人应该有明确的期望。,在不能获得全部本金和利息的情况下。,我们怎样才能得到赔偿?。”

” 对于监管机构,我们应该着眼于防范系统性金融风险。,但对于个体企业来说,风险是由自身问题造成的。,应继续坚持打破刚性兑付的原则。” 潘翔东说,把握整体,一是应做好信用风险的检测和甄别,及时识别企业信用风险事件和风险状况恶化的原因,及时收集系统性风险。;二要积极探索并通过。 ” 债转股 ” 和其他手段来改善一些困难企业的资产负债表。,降低企业负债滚动的依赖性;三是打破合同的企业。,依法治国,通过市场手段,妥善解决后续资金偿还问题,稳定市场预期,防止不安的蔓延;四是通过金融创新。,开发信用风险缓解工具,缓解信贷风险对市场的影响。

今年以来 6 仅不偿还贷款债务

编码 称呼 发行人 发生日期 范围 事件摘要

031564013.IB 15 压印 PPN001 大连压印集团有限责任公司 2018-02-07 辽宁省 因为大连压印集团有限责任公司 2017 年 11 月 10 大连中级人民法院被裁定进入重组,重组仍在进行中。,”15 压印 PPN001″ 本金和利息不能按时足额支付。。

136204.SH 16 丹港 01 丹东港集团有限公司 2018-01-29 辽宁省 本通知最后部分日期,由于资金紧张,未能按时支付债券利息 万亿的。该公司正在积极筹集偿债基金。,力争早日付款。

136172.SH 16 亿阳 01 益阳集团股份有限公司 2018-01-27 黑龙江省 益阳集团应 2018 年 1 月 29 支付当前债券销售、2017 年 1 月 27 日至 2018 年 1 月 26 日期之间的利息和相关费用 223,850, 元。益阳集团正在重组。,无法及时偿还债券的退款。、利息及相关费用。

031566001.IB 15 丹东港 PPN001 丹东港集团有限公司 2018-01-15 辽宁省 “15 丹东港 PPN001” 应于 1 月 13 日息与本金支付,截至公告日,未能筹集全部还款资金。,已构成实质性违约。。。。

101660002.IB 16 大型压印 MTN001 大连压印集团有限责任公司 2018-01-15 辽宁省 最后部分 2018 年 1 月 15 日终 , 因为我们公司是 2017 年 11 月 10 大连市中级人民法院依法进入复议机关 , 重组仍在进行中。 , 仍在进行中 ,”16 大型压印 MTN001″ 利息不能按时足额支付。 , 已构成实质性违约。。。 .

031560001.IB 15 四川煤 PPN001 四川省煤炭产业集团有限责任公司 2018-01-09 四川省 煤炭工业产能过剩、煤炭价格下跌、新发行债券的困难及其他因素,公司资金链紧张。这家公司以多种方式筹集资金。 , 但到最后, 2018 年 1 月 9 日终 , 该公司尚未完全筹集资金。 .”15 四川煤 PPN001″ 付款不能按时足额支付。 , 已构成实质性违约。。。 .

数据来源:Wind

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