债市新规解读系列之四:公开发行公司债券信息披露及停复牌制度解读

该系列四对债券市场的新规则的解释:公司债券停止恢复信息不公开发行

时间:2016-10-25来源:深圳证券交易所网站

为了保护投资者的利益,实现公平、公正的市场,证监会近期公布实施的《公司债券发行与交易管理办法》(以下简称“《管理办法》”)中,涉及财务信息披露、募集资金用途、评级、如加强监管要求的关键环节的主要问题。在此基础上,交易所在《深圳证券交易所公司债券上市规则(2015年修订)》(以下简称“《上市规则》”)中制订了相应的条款,公司债券的发行信息盘的建立。同时,为了确保及时、公平地披露信息,上市规则也暂停、等事项作出规定的恢复。详情如下:

上市规则与旧版本相比,什么是信息披露制度的优化?

上市规则基于情商的信息披露新版本、该原则要求准确,进一步优化和规范债券信息披露制度,反映披露原则为核心的信息。一是加强信息披露的时效要求,由于信息披露不及时不充分的信息,为保障债券持有人的合法权益,交易所可以采取主动悬架和其他措施,直到相关;二是披露的信息不再局限于发行人及其目录、监事和高级管理人员的董事会。发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人和承销机构、资信评级机构、受托管理人、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等专业机构和相关人员信息,的信息披露制度和联系人的增加;三是完善信息披露程序、的原则和方法,增加缓刑、豁免和自愿披露规定;四是定期报告和临时报告的披露要求,公告明确了重大事件的跟踪评级报告披露、时间等规定,提高信息披露的透明度。

信息披露的基本原则是什么?

信息披露文件,是投资者的重要载体,根据管理办法、上市规则。,发行人应及时、对投资者的信息披露公平,并确保所披露的信息属实。、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

同时,信息披露文件所涉及的相关中介机构应具有相关业务资格认证,招股意向书和发行、审计报告、法律意见书、资产评估报告、该信用评级报告和其他文件的真实性、准确性、完整性和及时性负责,并承担相应的法律责任。

确保信息披露的公正性,信息披露义务人应当同时向所有投资者披露,不得向任何单位和个人、透露或泄露。信息披露知情人在信息正式披露前,应保证在最小的RA的内部人控制的信息,不得在公告中披露其内容和泄漏,没有内幕交易、市场操纵及其他违规行为。

信息披露的内容是什么?

发行人应披露的信息包括定期报告,为了确保在可持续生产的债券久期的投资者。

定期报告包括年度报告和中期报告,分别应于每一会计年度结束之日起四个月内及每一会计年度的上半年结束之日起二个月内披露。定期报告包括但不限于发行人的经营状况、财务报告、募集资金的使用、信用评级跟踪、增加信任变化的措施,发行人应保证定期报告披露的及时性,并充分说明是否存在影响债券偿付本息能力的情形及其他风险。

中期报告是指除定期报告公告。一般债券的久期,如果发行人可能影响其偿债能力的事项或债券价格,信息披露义务人应当立即通知,所有投资者的重大变化事件都会影响投资决策。、目前的状态和可能产生的后果。,如后续产生对发行人偿债能力有较大影响的进展或者变化也应及时披露。另外,支付利息或本金支付的现金、调整票面利率、回售和赎回选择权、信用跟踪评级等事项,发行人均会在募集说明书约定的时限内进行信息披露。

信息披露的来源是什么?

为保护债权人的知情权,提高债券市场服务水平,目前信息披露的渠道由互联网及证监会指定报刊相结合,以便社会公众及时有效地获取相关内容。发行人在发行前,在其他公共媒体上发布主要信息。,在指定媒体上公告之前不得以新闻发布或披露、未公开信息泄露。

停牌、恢复系统如何加强人权保护

为了确保信息披露的公平性,保护债券持有人的合法权益,保持债券市场稳定,在新版《上市规则》中优化了债券停复牌的相关规定,增加对发行人的申请和主动悬架的情况,保障了所有投资者的信息知情权。具体来说,悬浮运行有以下三种原位:

发行人应当申请停牌的案例:在债券存续期,这些信息的披露应披露而未披露涉及未来的不确定性,或者按照规定在材料信息披露,媒体或信息的发行人尚未披露,并可能造成或已经对bondhol利益产生重大影响,发行人应当立即向交易所申请停牌,按规定披露后才复牌。

发行人可以申请停牌。:评级信息披露或《上市规则》没有明确规定可以。

本所视情况主动停牌情形:如果发行人出现影响其偿债能力的重大事项或债券价格,不及时的服务,失去了发行人有效的信息来源,不是悬挂在按照有关规定时,交易所可对其债券主动实施停牌,直到复牌后取消。

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